EEUU.- La combinación de una política monetaria más restrictiva por parte de la Reserva Federal de Estados Unidos (Fed), el recrudecimiento del conflicto armado con Irán y el alza del petróleo por encima de los 90 dólares ha disparado la rentabilidad del Bloomberg Global Government Bond Index al 3,72%, su nivel más alto desde mediados de 2008. Esta tendencia al alza se replica globalmente, impulsando el bono estadounidense a 10 años al 4,78%, el bund alemán al 3,32% y la deuda soberana de Japón al 3%, un máximo no visto en el país asiático desde 1996 debido a temores sobre su elevado endeudamiento.
Analistas de Bankinter y Generali Investments destacan que la reactivación de las intervenciones militares y sanciones de EE. UU. contra Irán eleva las presiones inflacionarias globales al encarecer el crudo. A esta coyuntura se suma la fuerte demanda de financiación para la inversión en inteligencia artificial, los elevados déficits públicos en las principales economías y una comunicación cautelosa por parte de los bancos centrales que mantiene bajo presión a las bolsas y divisas clave como el dólar y el yen.
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El rendimiento de los bonos aceleró su escalada tras el reciente discurso del presidente de la Fed, Kevin Warsh, en la cumbre de Jackson Hole, donde enfatizó que la prioridad absoluta sigue siendo contener la inflación. Tras sus declaraciones, la probabilidad de que la Fed aplique una subida de tipos de interés en septiembre escaló al 60%, una decisión respaldada por firmas de inversión como Pimco, Lombard Odier y Bank of America para preservar la credibilidad de la entidad.
En este marco, los ministros de Finanzas y gobernadores de bancos centrales del G20 iniciaron una reunión de dos días bajo la presidencia estadounidense, centrada en el control de la deuda soberana y la desregulación económica defendida por el secretario del Tesoro, Scott Bessent. Pese a las tensiones, gestoras como Julius Baer aclaran que este ajuste en los mercados de renta fija se está produciendo de manera gradual sin constituir un shock de tipos, favoreciendo por ahora una rotación de activos dentro de la renta variable.
Imagen Cartel de Wall Street.- Bryan Smith/ZUMA Wire/dpa – Archivo
Europa Press